港股的壓力點

康︰中美會談前，雙方似乎都在爭取籌碼，所以有些小動作出現，似乎亦屬正常，但卻令美股出現波動，並拖累港股下跌。

陸︰不過中美貿易談判是否可在今次達成協議，市場仍有很多爭議，故此與其擔心結果會影響大市出現波動，那麼大家可暫時先行觀望，等談判結果出現後，才再趁低吸納。

康︰雖然中美貿易問題仍有很多不明朗因素，可是昨日恒指下跌，沽壓其實集中在個別股份上，包括恒生（00011）及領展（00823），其中可能是估值真的太高，另一個原因亦可能是投資者正進行換馬。

陸︰不過，恒生及領展其實從高位已累積不少跌幅，不屬於強勢股，所以估值仍太高似乎是較合適的原因，尤其領展，REITs的主要亮點即息率不算太吸引，REITs息率應該達4厘以上才算較合適水平，所以現價確仍有回吐空間。

康︰同樣情況亦出現在恒生上，因為滙控（00005）現時股息率達6.8厘，相較而言，雖然恒生亦有4.8厘，但明顯較滙控遜色。加上現時香港情況不明朗，資金有沒有外流及本地樓市會否下跌，都影響按揭市場，這也是一個考慮，所以恒生有壓力亦屬正常。

（本欄逢周二、四刊登）

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