姊妹們，上日提到，每年一度的新股狂熱，今年來得特別早，也似乎特別誇張。面對如此大上大落、看似輕易賺錢、但又好像是陷阱的新股市場，我們應該如何自處？
我有一位初入股場的年輕姊妹Tina，她看到近期的新股熱潮，也感到膽顫心驚，但也嘖嘖稱奇。
脫離基本因素
「其實新股上市後，短期內大升幾成，甚至幾倍，從任何角度看都不太合理吧？」Tina的股齡雖淺，但她本身是會計界人士，也掌握股票市場的一些運作。
「是呀！一般來說，這都是有心人在舞高弄低，跟股票的基本因素沒有太大關係。當然，能夠炒起的，總會有一些『故事』，例如業務獨特或前景秀麗，但最重要仍然是炒供求。」我告訴Tina。
「我想問問，如果新股上市之後股價上升，基本上已經跟上市公司沒有關係，因為集資額是按招股價計算的，對嗎？」
「對啊！上市後的交易已經屬於二手市場，跟上市公司無關，只是股東之間、準確來說是投資者之間的買賣，賺蝕不再落上市公司的口袋。」
「如果是這樣的話，我會替上市公司不值，因為如果當日的招股價定高一點，豈不是可以集到多一點資金？」
「正確，一般來說，公司上市之前，會經過一大批專業人士，包括保薦人、會計師和律師等等的計算和評估，他們最終所定的招股價，其實反映了公司過去的業績，以及對未來一、兩年的預期。如果上市後，投資者繼續追捧，把股價推高逾倍，一方面可能反映公司當初定價太保守，另一方面可能是純粹炒供求，甚至是有人為的操作。」
「但我聽過，有些上市公司是刻意把招股價定得低一點，令捧場客在短時間內便有錢賺，這是事實嗎？」
應超短綫操作
「給一些甜頭是有可能的，但一般都不應這麼誇張。我認為，這是不健康的，因為這樣會給市場一個錯誤的解讀，以為凡新股上市都可以這麼容易賺錢，那就將所有錢都轉去抽新股，萬一市況逆轉，很多人都會被綁！」
「絕對同意，我也有朋友開始完全不做功課，就去一隻接一隻的認購新股，他們連公司做甚麼、是否賺錢也不理，總之，市場有點危險訊號了！」Tina是一個旁觀者，她自己沒有參與，所以，她的觀察也值得大家深思。
「我認為，若大家沒做功課，也沒心理準備去接火棒，就最好不要參與，即使參與，也最好以超短綫心態操作，一有風吹草動就要馬上離場。」我回應Tina的看法。
（本欄逢周一、三、五刊登）
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撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心