亞馬遜的啟示

亞馬遜盈利近兩年來首次下跌，原因並非生意跌，營業額反而增長了23.7%，惟最後埋數，經營利潤卻減少了15%。亞馬遜業績問題，並非出自於業務前景及消費者需求，否則的話，收入大數會一併受影響。該龍頭企業近期要應對的，是滿足消費者及市場競爭的同時，開支亦正在增加。

亞馬遜模式，也許標誌着部分科技巨企由最初投資到享受高增長，然後又再回復到相對較高的投資期，以確保增長的循環。基於股價已持續向上，估值較高，一旦未能不斷履行高增長，消費者及用戶即使受益，卻影響了本身股東利益。作為主力電貿及網上購物的企業，付運及物流是極其重要的範疇，再者，基於類似服務的競爭極大，因此愈快送貨，愈早令客戶獲取訂購的商品，優勢當然就愈高。亞馬遜今年已表明，要加大投資，尤其付運時間要達至更加快捷。因此，集團在物流相關的員工增加逾兩成，而運送成本大增46%，整體超過100億美元。

可以肯定，網購平台的每件貨品平均付運成本只會不斷提高，如果客戶平均單價未能有所同步上升的話，所謂高收入及高毛利可能就會成疑，尤其是美國網購普及率相對較高，空間未必太大。亞馬遜經驗，對阿里又有何啟示？

（本欄逢周一、三、五刊登）