要長遠增值 記得揀派息股

上周講到Jacob明白低風險投資的局限性，長遠而言當然會跑輸複息和有增長的投資。不過，他最擔心的還是投資失利引致的損失，最終可能得不償失。

與持有現金相比，投資股票、基金有機會令你損失一大部分資本。但是事實上，對大部分年輕投資者而言，他們還有很長一段時間才會退休，會經歷投資市場中的多次上落波幅，所以長遠而言，投資回報應該是傾向正面的。當然，大前提是投資者選擇的應該是有派息的股票。

以中國銀行（03988）作例子，昨日收市價是3.3元，假如投資者在3.4買入1手，至昨日收市，帳面上是虧損的，不計算手續費，每手虧損100元。但不要忘記，中行是有派息的，按去年派息18.4分人民幣（約相當於0.204港元）計算，每手可以賺204元股息，撇除帳面股價的虧損100元，實際上還是賺了104元。

按照上述計算，即使股價長期不能重返買入價，但單靠股息收入，已經足夠提供資本滾存的效果。

熊市不會永遠持續，牛市也不會長久出現，不論是標普或恒指等主要指數，都能夠從高位跌落低位後，再緩慢重返高位，形成一個循環。因此，大部分年輕的投資者都有足夠時間，讓其資產組合透過派息來增值。

Jacob和很多年輕人一樣，都會擔心帳面虧損導致自己的資產減少，但不得不承認的是，投資是一個長期的計劃，一如煲老火湯，都不可能在半小時內完成。只要投資有派息的股份，加上分散風險，就可以增值資產。

（本欄逢周四刊登）