利豐私有化 幾個為甚麼

利豐（00494）私有化，成事的話，就會結束約28年的上市地位。猶記得當年，恒指成分股當中，利豐及思捷（00330）曾經紅極一時，今日一隻私有化，另一家業務表現幾乎從未改善。難道真是一個大浪，就考驗到企業，而部分更是從未有爬起來的能力？

利豐的私有化計劃有點有趣，不是由大股東馮氏家族獨自提出，而是聯同國際物流公司GLP集團共同提出，涉及現金約72.2億元，並將由GLP集團透過外部債務融資及內部資源撥付。一間老牌貿易公司，旗下仍有物流、採購及品牌等多個業務，即使撇除利豐內部的現有現金，到底是否真正只值72億多呢？大股東馮氏表明不提高作價，以每股1.25元私有化，較公布前的收市價0.5元溢價1.5倍，卻遠比高峰期或幾年前的股價為低。由於馮氏只持有3成多利豐股票，理論上6成多是街貨，會否成事仍然成疑。

更重要在於，利豐大股東夥拍一間國際物流集團合作提出私有化建議，會否代表私有化之後有更大動作？或有更利好公司業務表現的動作？如是的話，為甚麼不可以保留上市地位？

（本欄逢周一、三、五刊登）