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胡孟青
胡孟青

內銀讓利之謎團

發佈時間: 2020/06/22

內銀讓利之謎團

國務院常務會議要求內銀讓利1.5萬億人民幣,同一時間,有報道更指出,銀保監已經明確要求,銀行要控制盈利增幅於百分之十以上,內銀股的問題又再次引起討論。

雖然消息看來很負面,但觀乎消息公布後內銀股的表現,雖談不上表現強勁,但卻沒有預期的負面走勢。對這十幾年內銀股上市後表現稍有印象的,其實早就了解到,內地的銀行業,從來是要協助政府推動增長,或執行經濟及金融相關政策。壞帳的承擔,曾導致之前要供股;去槓桿政策下,很多機構活動亦受到影響。今年,既然經濟受到疫情打擊,內銀要傳導政策,亦是理所當然,及完全符合預期。或者講得白一點,除1.5萬億人民幣這個數額之外,其實沒有太多新鮮事情吧。

人行對讓利亦提供了具體解釋,包括利率、其他貨幣政策及減費等3方面,這根本是以往及現在都一直有進行的。綜合分析界的說法,讓利的大部分或者是來自要銀行進一步下調融資成本,涉及幅度或有半厘或以上,至於其餘就當然包括進一步延期追收貸款等等。

可是,正當讓利及降低融資成本的聲音不斷之際,人行在其本身的貨幣政策執行上,卻有背馳之感;利率沒有下調、流動性投放不單止不積極,更多次進行資金淨回籠等,在在令市場摸不着頭腦。

(本欄逢周一、三、五刊登)

撰文: 胡孟青 港媽、財經評論員
欄名: 留給囝囝