新冠病例激增 引致短期不確定性

全球因新冠病毒而死亡的人數已經超過150萬人，而且部分地區出現新一波變種病毒感染，加上冬季室內活動和假日聚會增多，病毒傳播的可能性更高，因此引發了影響短期市場的疑慮。

我們認為，如果地區封鎖加劇，以價值為導向的股票，如能源和工業金屬等，可能面臨新的壓力。在短期內，我們仍預計疫情的季節性激增將會影響消費者行為。由於限制繼續影響許多高接觸性服務業，例如健身房或美髮沙龍，而對必需品如廁紙和雜貨的需求高企，這使商品與服務在經濟體內部的分化持續存在。

疫苗讓我們看到一些曙光，我們對長期前景仍然維持樂觀。2020年全球協調一致的應對措施，緩解了經濟深度衰退，使投資者能展望未來出現一段復甦和重建時期。疫情後的復甦取決於許多指標，包括檢測率、醫院利用能力、政策制定以及貨幣和財政支持。

我們預期，社會上感染風險高的重點人群，或將在今年接種疫苗，加上各國政府將在需要時提供刺激經濟方案，這將加快全球經濟有效地復甦。

富蘭克林鄧普頓投資方案團隊研究總監 Gene Podkaminer

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