在22日美國國會聽證會上,聯儲局主席鮑威爾重申,聯儲局不會因為單憑市場對通脹憂慮而加息,更不會因為對通脹前景憂慮而作出先發制人的加息行動。鮑威爾強調,當聯儲局作出加息行動時,還要考慮眾多因素,例如就業。對於現時美國出現的通脹,鮑威爾堅信是短暫性,主要是生產綫在疫後尚未回復。受惠於鮑威爾上述言論,美股3大指數均見回升,標普500指數升0.51%。相對下,美元滙價卻有所回軟,跌穿了92指數點位置,23日於亞洲市場報91.752指數點。
失業補貼完結才能衡量勞工市場實況
從過去一星期鮑威爾的兩次公開講話中,給予筆者的感覺是,聯儲局所謂要提前加息只純屬紓緩市場對通脹的憂慮,而並非真心要盡早收緊貨幣政策。事實上,相信聯儲局也摸不清楚現時美國經濟狀況如何,尤其是勞工市場。眾所周知,現時美國政府一直給予失業人士額外的現金補貼,而這補貼到今年9月底才完結。現在的講法是,由於這批失業人士因失業而取到的現金,較返回工作崗位的收入要多,所以他們不願工作,導致美國現在難於彌補因疫情所失去的720萬份工作。所以相信要到10月份後,我們才能衡量到美國勞工市場的真正狀況,屆時相信聯儲局才可對症下藥,決定是要盡早收緊貨幣政策還是要繼續寬鬆。
所以,可以想像,未來好幾個月相信聯儲局在貨幣政策上仍會模稜兩可。當美元滙價過弱,擔心會推升入口通脹,聯儲局便會作出收緊貨幣政策言論,以推升美元;但當收緊貨幣政策意向過於強烈損害到美股,料聯儲局又會改口指未到收緊貨幣政策時機。所以相信由現在到10月份,金融市場只有波動卻沒有真正方向。
(原文刊於6月23日《經濟通》)
(本欄逢周五刊登)
撰文:
溫灼培
恒生銀行首席市場策略員
欄名: 真知灼見
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聯儲局幣策 模稜兩可 - 晴報 - 財經/地產 - 財經 - D210625
聯儲局幣策 模稜兩可 - 晴報 - 財經/地產 - 財經
在22日美國國會聽證會上,聯儲局主席鮑威爾重申,聯儲局不會因為單憑市場對通脹憂慮而加息,更不會因為對通脹前景憂慮而作出先發制人的加息行動。鮑威爾強調,當聯儲局作出加息行動時,還要考慮眾多因素,例如就業
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