俄烏戰爭加速「去全球化」

威靈頓擊敗拿破崙，靠的是英國海軍有效封鎖歐洲大陸的港口，在經濟上打擊法國。讀傳統中國歷史，一場戰爭的勝利，課本往往只說某將領如何用兵如神，奇兵突起，把敵人殺得落荒而逃，又或某將領在戰略上的失誤，卻對國與國之間的經濟戰輕描淡寫。

本欄上周已經提出，歐美今次是透過烏克蘭隔山打牛，對俄羅斯進行經濟戰，也是仿效威靈頓截敵人的「水源」，因此現在從新聞上看到俄烏戰爭的報道，大多着重俄軍攻佔了哪些地方，又或烏軍殺了多少名俄國將軍，這些都是枝節，對預測戰爭何時結束的幫助不大。

但如果用經濟戰的角度來分析俄烏戰爭，恐怕結論是一場以年計的持久戰。俄羅斯想從戰爭得到的，一個月以來似乎沒甚麼改變，就是烏克蘭承諾不加入北約、軍事中立或非軍事化，並承認俄羅斯在克里米亞的主權和東部省份獨立。至於烏克蘭的要求，當然是俄羅斯立刻無條件停火，以及把軍隊全面退出烏克蘭國境，但兩國對「烏克蘭國境」的定義不同，已經注定不可能談得攏，加上這一個月兩軍的傷亡，俄軍在烏克蘭造成的財產破壞，俄烏談判一定觸及軍費賠償，停戰的可能性就更渺茫了。

而且談判肯定不是雙方說了算，就算烏克蘭突然扯白旗，滿足俄羅斯的所有要求，歐美也不可能撤去對俄羅斯的制裁，如果制裁不撤，俄羅斯繼續被截斷水源，這種勝果對俄羅斯又有何用？因此，正如前述，預計戰爭會拖上年計，全球供應鏈在疫情下未恢復之際，又再遭受戰爭的第二波打擊。

如果說過去40年的日子全球化降伏了通脹，過去兩年的去全球化就是把通脹這頭猛獸釋放出來，勒緊褲頭的日子可能只是剛剛開始。

（本欄逢周二刊登）