騰訊業績差 影響或有限

康︰騰訊（00700）公布首季業績，少賺約51%，收入按年幾近零增長，兩者均遜市場預期。其中上季網絡廣告需求疲弱，是其中一個影響騰訊業績的因素，而涉及交通出行服務聯營公司等，錄得63億元人民幣虧損，都致騰訊首季業績表現欠佳。

陸︰事實上，騰訊對於次季的收益亦不太樂觀，預期廣告市場持續低迷，快速消費品、電子商務及旅遊等行業客戶大幅縮減廣告支出，這似乎暗示次季業績表現都難有起色。當然，內地受新冠疫情的影響，已是眾所周知的事情，所以市場或已有心理準備其業績欠佳，故此業績對股價的影響或者有限，市場反而會將焦點放在政策面上。

康︰的確，如果中央的政策利好科網股，就算上半年業績欠佳，下半年可望會有明顯改善，所以市場或會對騰訊等科網股首季甚至上半年的業績有一定容忍度，甚至會覺得一眾科網股在高位回落幅度不小，就算只計今年，亦有足夠調整幅度，在估值不高下，或者令這些股份有一定抗跌力。但如果政策遲遲不落實，那麼科網股無論股價還是業績要逆轉，亦十分困難。

陸︰故此，業績或者只屬一個參考，最重要是政策是否可以重新利好一眾科網股。

wong.waihong@yahoo.com

（本欄逢周二、四刊登）