留意港元可否續轉強

康︰正如周二所言，美股的表現仍然反覆，所以會影響港股短期的表現。

陸︰結果標普500指數亦正如我們所料，在4000點前有阻力，畢竟短期美儲局仍然有再加息0.75厘的機會，這令美股要反彈的空間受到限制，甚至有機會進一步下試更低水平。

康︰對比美股，港股受息率的影響可能會較小。如果短期美儲局再加息0.75厘，或會令港美息差進一步擴闊，理論上會令套息活動增加，可是近日港元反而有轉強的情況，這或者代表有資金因為港股氣氛好轉，而轉投港股的懷抱，因而令港元的需求有所增加。所以如果港元持續轉強，這將會進一步印證港股調整的空間有限，甚至有機會在短期內進一步大升。

陸︰事實上，如果套息活動持續，這將會令本地銀行體系結餘在未來一至兩個月內跌穿1,000億港元的水平，這絕對會令香港最優惠利率有上調的壓力，同時亦會利淡港股的表現。可是，現在套息活動有暫停的迹象，似乎反映出資金覺得在港股尋找機會，比套息更化算，故此留意港元的滙價絕對可以較能掌握港股短期的走勢，如果套息活動持續暫停，這將反映港股仍有上升的空間。

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（本欄逢周二、四刊登）