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預料第4季 環球市場波動仍大

發佈時間: 2022/10/13

預料第4季 環球市場波動仍大

第4季環球市場仍需面對各國央行貨幣政策收緊及加息周期，資產價格預料波動性仍大。各國央行可能採取過度緊縮政策，或會導致經濟活動停滯，令後新冠疫情時代經濟重啟受阻。年初至今成熟市場股票下跌，部分反映此因素，但股票估值的跌幅，可能仍不足以反映盈利下滑的程度。現時債券估值變得吸引，市場對經濟前景有所憂慮，債券投資亦可作避風港，優質的投資級別債券較值得配置進投資組合。

外滙方面，預計年底前美國聯儲局還會進一步加息100至125個基點，預期美元滙價將維持在高位。除美元外，較為看好加元及澳元。石油是加拿大主要出口商品之一，將為加拿大經濟提供支撑，預期加拿大經濟仍能穩健增長，可望推動加元走強。澳洲受惠資源出口，資源供應不足，有利商品貨幣。澳洲經濟基本面仍然穩固，預期澳洲消費需求可保持強勁，料對澳元有支持。中國推出一系列穩經濟措施，人民幣中間價實際值持續偏強，央行控貶意圖增強。目前中國外滙政策面臨的主要挑戰是強勢美元，央行需要在市場化和確保金融穩定之間取得平衡，隨着中國內需因防疫政策和房地產市場放鬆而復甦，美元對人民幣的強勢將減弱，預期人民幣將回穩。

第4季環球投資市場需繼續留意高通脹、經濟衰退可能性、貨幣政策收緊步伐及俄烏危機等風險因素，建議投資者應以多元化的投資組合分散風險，包括主題投資，如農產品、金融、能源、醫療健康及環保等。

撰文: 中國建設銀行（亞洲）
欄名: 創富「建」略

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