上日提到，我跟姊妹Lisa談到，美國上周加息之後，香港銀行又不跟隨。去年和今年，美國暫加息8次，合共加息4.5厘，但香港銀行只有3次跟隨，分別是去年9月、11月和12月，幅度是第一次0.125厘，往後兩次都是0.25厘，即是合共只加了0.625厘，令到市場俗稱細P的最優惠貸款利率只升至5.625厘，大P則升至5.875厘（細P是較低的最優惠貸款利率，滙豐、恒生和中銀屬細P銀行；渣打和其他銀行則屬大P銀行）。
Lisa知道香港實施聯繫滙率，港元跟美元掛鈎，美國加息，香港理應跟隨，所以，她對香港銀行這樣鬆手，一來感到安慰（不用增加供樓負擔），二來又有點不明所以。
銀行體系結餘維持約950億
「妳說得對，隨着美國不斷加息，去年中的時候，確實有資金從香港銀行體系流出，金管局也頻頻出手承接港元沽盤，以免港元滙價跌低至7.85的弱方兌換保證水平，但銀行體系的結餘就不斷降低。但我想問妳，最近妳有聽過這樣的新聞嗎？」我問Lisa。
「咦，最近又好像不聽見呢！」
「正是，即使港美息差拉闊了，但已經見不到資金再流走，即是說，銀行體系的資金仍然充裕，所以，香港銀行有條件不跟隨美國加息。」
「咦，妳有沒有數據給我呢？例如去年資金流走的情況，以及最近幾個月維持不變的情況。」
「有呀，我剛整理過金管局每日公布的銀行體系結餘數字，去年初的時候，銀行體系結餘是3,575億元左右，從6月開始，即美國開始加息後約3個月，資金流走的情況最嚴重，這個趨勢持續了約3個月，令到銀行體系結餘跌至1,200億元左右，到了10月時，再有一些資金流走，銀行體系結餘跌至1,000億元左右，然後，資金流走的情況已經不復見，最近幾個月的結餘，都維持在950億元左右呢（見附表）！」
「我對這些數字似乎沒有太大感覺，到底950億元是個甚麼概念？」聽到我的數據，Lisa有點皺眉頭。
資金留港回報比套息更佳
「其實，對大部分港人來說，這些數字都沒有太大意思。這樣吧，妳只需要知道，前幾年美國採取量化寬鬆貨幣政策之後，有很多資金流入了香港銀行體系，銀行結餘由正常的500億至600億元左右，急升至3,000多億元以上，這些游資都流入了股市或樓市。但隨着美國加息，加上股市回落，有不少資金都開始流出銀行體系，甚至離開香港，所以，結餘數字一度急降。減至約950億元之後，已經穩定下來，而事實上，現在的950多億元仍然比正常時期為高，也反映資金留在香港有着數，即是回報可能比套息更佳。」
「嗯，是這樣嗎？那麼我就安心了。但我想問，銀行體系結餘又是甚麼概念？」
「是這樣的，現時本港註冊銀行都要在金管局開設一個帳戶，當每日完成了銀行與銀行之間的『交收』後，便會把多餘的錢存放在這個戶口中，金管局會按市場利率給予利息。這個資料是很透明的，金管局每日都會把結餘數目上載到她的網頁。假設了一個正常的結餘後，如果再有資金流入，總結餘數字便會增加；相反，如果資金流走的話，總結餘數字便會減少。」
「嗯，明白。」
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（本欄逢周一、三、五刊登）
撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心