低成交成新常態

康︰港股繼續回升，不過成交仍然不足900億元，似乎低於1,000億元的成交，已成為新常態。

陸︰的確，國際投資者對港股前景有一定的擔憂，因為他們對內地的經濟前景感到憂慮，同時內地房地產的問題仍未解決，所以一些美資大行亦下調了內銀股的目標價及評級。雖然一眾內地銀行已作出反駁，可是當國際投資者暫時欠缺信心，港股的交投很難大幅度回升。

康︰而現在投資者最關注的還有人民幣的滙價走向，雖然近日美元回軟，令人民幣有所回升，可是近日大手拋售人民幣的國家，其實是俄羅斯，在中俄貿易變得愈來愈頻繁的情況下，人民幣的前景會變得更難預計。如果人民幣的弱勢持續下去，亦影響一眾中資股在港的估值，這都會影響港股的氣氛。

陸︰故此，恒指雖然近兩日大幅回升，可是能否可以再度企穩19000點，其實仍然受很多不明確因素所影響，唯一理想的因素是美元息率似乎沒有太大的上升空間，相信最多只會再加息0.5厘，就會完成今次加息周期，這對港元的滙價亦會帶來支持作用，同時相信港元的拆息亦可以穩定下來，對港股而言是較有利的因素。可是要恒指大幅上升，還要看內地有沒有刺激經濟政策推出，以及中美關係有沒有破冰的可能。

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（本欄逢周二、四刊登）