美國聯儲局在5月份發布的地區經濟報告表示，經濟顯露降溫迹象，招聘和通脹均出現小幅放緩。報告對經濟的表述與近期經濟數據表現相若，即經濟雖然仍增長，但通脹處於下行軌道。隨着美儲局將利率在更長時間維持在更高

第2季開局，中國經濟數據令市場失望，包括4月份固定資產投資、工業增加值、零售銷售、出口、信貸等皆遜於預期，反映防疫措施結束帶來的經濟復甦力度不足，更憂慮會否出現通縮，市場預期人民銀行有可能在短期內放水

美國聯儲局5月份議息後宣布加息25基點到5厘至5.25厘，符合市場預期，並暗示這可能是1980年代以來最激進緊縮周期的最後一次利率調整。 聯邦公開市場委員會（FOMC）表示將密切關注收到的信息，並評估

現時內地新冠疫情基本出清，企業生產和居民生活快速回歸常態化。近期內地經濟活動明顯修復，2023年首季GDP按年增長4.5%，高於市場預期的4%。內地居民出行半徑擴大，對消費形成正向拉動。世界銀行將中國

今年首季環球股票及債券市場在震盪中走高，上季末投資市場轉趨穩定，各地央行於3月的連番行動，成功令歐美銀行危機得到紓緩，風險資產亦見明顯改善，很大程度上是市場相信央行將不惜代價應對危機，包括放慢加息步伐

美國聯儲局於3月議息會議上一如市場預期加息25基點至4.75厘至5厘，為2007年10月以來最高水平。由於美國銀行業出現危機，美儲局最新議息聲明中刪除了「持續加息可能是合適」的字眼。自去年3月啟動加息

自2月以來，隨着美國主要經濟數據普遍仍高於市場預期，尤其反映通脹物價的數據依然偏高，美國聯儲局官員在公開場合上接二連三地「放鷹」，不約而同表示支持局方繼續逐步加息，以遏抑居高不下的通脹。主席鮑威爾在國

近期美國多項經濟數據，包括強勁的非農就業、零售、通脹都顯示經濟表現佳，美國聯儲局持續加息的揣測升溫，帶動美滙指數及美國國債孳息率收復今年以來的失地。比預期更熱的數據有助支持美元強勢，但也增添了市場的擔

內地與香港全面恢復通關，在飽受3年多防疫隔離之苦後，香港正努力重建遭重創的本地經濟和旅遊業，意味香港邁出重建經濟的重要一步。惟港股已於先前在通關憧憬下，獲資金大舉推動，曾重返22000點以上的水平，高

美國聯儲局一如預期加息0.25厘，聯邦基金利率上調至介乎4.5至4.75厘，今輪環球加息周期中，首次出現美國加息幅度落後於英國及歐洲。美儲局主席鮑威爾在會後記者會上並未有釋出「鷹派」訊號，由於美國通脹

承上篇《2023乃播種之年把握投資機會》，2022年第4季以來，市場風險胃納回升，主因經過美國聯儲局展開幾十年以來最進取的加息後，美國通脹有所降溫，聯邦基金利率在不遠將來料進入收縮的水平，亦即其水平之

2022年市況極其波動，受俄烏衝突、油價高漲、新冠疫情反覆、供應鏈不穩、通脹高企，以及大部分主要央行貨幣政策明顯收緊等因素影響，全球經濟逆風前行，市場烏雲密布，要從中獲利十分困難，港股尤其跌跌不休，全

美國加息周期已接近尾聲，預期美國利率會在明年見頂，但看不到明年有減息空間，遏止通脹仍然是美國聯儲局的當務之急。 美國國債收益率再上升的空間已經有限，因為與幾個月前相比，市場對美儲局緊縮路綫圖的定價可能

美國利率將升至多高，以及政策制定者將維持高利率多久，仍須取決於在官員們與40年來最熾熱通脹鬥爭時出現的經濟數據。隨着美國聯儲局官員不斷發表鴿派講話，通脹放緩推高加息步伐放緩的押注，市場開始討論放緩加息

《中國證券報》上周二報道，中國證監會主席易會滿11月21日在金融街論壇上表示，估值高低直接體現市場對上市公司的認可程度，上市公司尤其是國有上市公司，要讓市場更好地認識企業內在價值。 中國政府續推穩增長

近年ESG投資的興起，令到投資者逐漸把ESG納入到日常的投資組合當中，永續投資等更加是主導全球發展的大趨勢。 不同的經濟體相繼提出「碳中和」的目標，而超過130國家已經設立了在2050年或之前實現淨零

美國聯儲局再次加息75個基點，聯邦公開市場委員會在11月的議息會議上一致決定將基準利率上調至3.75厘至4厘，為2008年以來最高水平。美儲局幾十年來最激進的加息周期未見緩解迹象。 雖然美儲局最新的聲

醫療保健創新及可持續能源，是過去幾年ESG領域中一些增長最快的投資主題。 「良好健康與福祉」是聯合國提倡的其中一個可持續發展目標，長遠而言，醫療保健創新將繼續扮演重要角色。當中有3大因素會持續推動醫療